不确定因素增多 下半年全球市场将再次动荡

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    据高盛报告指出，最近几个月全球金融市场风平浪静，但高盛警告下半年市场波动率将会上升。高盛指出，通过与客户的交流以及从各大市场波动率指数来看，当前宏观风险承担(macro risk-taking)处于较低水平，主要原因是经济数据缺乏明确的趋势，而且一些即将到来的政策变化造成不确定性。

　　这些不确定性因素包括，英国退欧公投以及可能对其他欧元区国家造成的溢出效应、联储政策以及联储下一次加息时将给出何种前瞻指引、信贷刺激效应消退之后中国对人民币汇率的管理，等等。

　　高盛预计下半年全球市场波动率将会上升。主要基于3个理由，一是欧元区和日本出台货币和财政政策以提升国内需求的必要性将会上升，二是美国核心通胀率的持续加速将挑战当前市场对联邦基金利率缓慢上涨的预期定价，三是联储加息可能导致人民币进一步贬值。